"Cargue", dice Raymond James sobre estas dos acciones de "compra fuerte"

Como los viajes de verano siguen siendo sólidos y el gasto de los consumidores parece robusto, muchos analistas creen ahora que no se materializará una recesión. Sin embargo, esa no es la opinión del CIO de Raymond James, Larry Adam. Adam opina que una recesión es casi inevitable y comenzará en el cuarto trimestre de este año.

Dicho esto, la buena noticia es que será una recesión leve, en la que la economía estadounidense se contraerá de manera mucho menos aguda que durante otras recesiones (0,6% frente al 2,5% promedio), y no durará tanto ( 6 meses frente a los 10 meses habituales), y durante el cual sólo se perderán 500.000 puestos de trabajo, frente a los 3,5 millones de puestos de trabajo que normalmente se eliminan durante una recesión. "De hecho", continúa Adam, "esta será probablemente la segunda recesión más leve que hayamos visto en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial".

En cuanto a los mercados, Adam prevé que las ganancias del S&P 500 caerán sólo un 1%, muy por debajo de la caída típica del 25% que se observa en una recesión normal. Y por eso tampoco prevé una gran caída de los precios de las acciones. "La conclusión es que, si bien esperamos que se produzca una recesión leve, eso no nos disuade de tener unas perspectivas más favorables tanto para el mercado de renta variable como para el de renta fija", resumió Adam.

Para los inversores, por supuesto, la pregunta principal sigue siendo: ¿qué acciones están mejor posicionadas para prosperar en este contexto? Los analistas de Raymond James tienen una idea al respecto y han etiquetado dos nombres como "compras fuertes" en este momento. Y no están solos, según la base de datos de TipRanks, ambos también están calificados como 'Compra fuerte' por el consenso de analistas. Veamos por qué están recibiendo aplausos en todos los ámbitos.

Corporación Financiera Costera (CCB)

El primer nombre respaldado por Raymond James nos lleva al sector bancario, donde encontramos a Coastal Financial, un holding bancario con sede en Everett, Washington.

La empresa ofrece servicios convencionales de préstamos y depósitos tanto a empresas como a particulares a través de su filial, Coastal Community Bank. Además, Coastal Financial ofrece banca como servicio (BaaS) a empresas de servicios financieros digitales y corredores de bolsa a través de su segmento CCBX. Con activos por un total de más de $3.5 mil millones, Coastal Financial opera 14 sucursales en toda la región metropolitana de Seattle-MSA, lo que hace que estos servicios estén fácilmente disponibles. La compañía se enorgullece de promocionar sus credenciales como el banco comunitario más grande según su participación en el mercado de depósitos.

En las ganancias del segundo trimestre informadas recientemente, Coastal Financial demostró un crecimiento secuencial de los depósitos, aumentando en $67,3 millones, o un 2,2% en comparación con el 1T23. Además, la compañía mostró un crecimiento sustancial de los ingresos, con ingresos que se dispararon un 85 % con respecto al mismo trimestre del año pasado, alcanzando los 120,95 millones de dólares. Sin embargo, la cifra no alcanzó las estimaciones de Street por 3,11 millones de dólares. En resumen, el BPA de Coastal Financial aumentó de 0,76 dólares a 0,95 dólares año tras año, pero quedó ligeramente por debajo de la previsión de 0,97 dólares. Es un caso raro en el que la cifra final se queda corta, dado que Coastal casi siempre supera la rentabilidad.

En cualquier caso, esas cifras preocupan poco al analista de Raymond James, David Feaster, quien señala a los inversores por qué este banco comunitario representa una apuesta sólida en el entorno actual.

“Consideramos que los resultados del segundo trimestre continúan demostrando el potencial de crecimiento y la aceleración del poder de ganancias de CCB. Como tal, dada la sólida perspectiva de crecimiento con características defensivas antes de un posible ciclo crediticio, vemos el riesgo/recompensa favorablemente y no creemos que la valoración actual contemple el potencial significativo de ganancias de su segmento BaaS (CCBX). A medida que continúa validando el modelo de negocio a lo largo del ciclo, anticipamos un potencial significativo para la expansión múltiple dado su modelo de negocio altamente rentable (+20% ROATCE) con riesgo crediticio de minimis”, opinó Feaster.

Estos comentarios respaldan la calificación de Compra Fuerte de Feaster y el precio objetivo de $57 para las acciones de Coastal Financial. Si se alcanza esa cifra, los inversores se embolsarán rentabilidades del 28% dentro de un año. (Para ver el historial de Feaster, haga clic aquí)

Al observar el desglose del consenso, otros analistas están en la misma página. Con 3 compras y sin retenciones ni ventas, se dice en la calle que CCB es una compra fuerte. El objetivo promedio de 56,67 dólares es casi idéntico al objetivo de Feaster. (VerPrevisión de acciones de CCB)

ConnectOne Bancorp (CNOB)

Nos quedaremos en la industria financiera para nuestras próximas acciones respaldadas por Raymond James. Con sede en Englewood Cliffs, Nueva Jersey, ConnectOne Bancorp es un banco con activos valorados en 10.000 millones de dólares que realiza sus operaciones principalmente a través de dos filiales: ConnectOne Bank y BoeFly.

ConnectOne Bank atiende a pequeñas y medianas empresas y ofrece una amplia gama de productos y servicios bancarios y de préstamos. Por otro lado, BoeFly funciona como un mercado de tecnología financiera, conectando a los prestatarios de la industria de franquicias con varias opciones de financiación proporcionadas por bancos asociados.

El banco ha visto su margen de interés neto (NIM) comprimirse en los últimos tiempos y, aunque ese fue el caso nuevamente en el informe del segundo trimestre publicado recientemente, la compañía cree que lo peor ya ha quedado atrás. El NIM se redujo secuencialmente en 19 puntos básicos, pero tocó fondo en abril, se estabilizó y se expandió durante el resto del trimestre.

Y aunque los ingresos cayeron un 14,8% año tras año a 68,28 millones de dólares, la cifra superó la estimación del consenso en 4,28 millones de dólares. También hubo un golpe en el otro extremo de la escala, ya que el BPA de 0,51 dólares superó los 0,48 dólares esperados por los analistas.

La compañía también recompró 270.000 acciones ordinarias durante el trimestre, lo que significa que, según el actual programa de recompra aprobado por la Junta, quedan aproximadamente 1,3 millones de acciones autorizadas para la recompra.

Al escanear la impresión, el analista de Raymond James, Daniel Tamayo, tiene una visión interesante. Si bien ahora ha reducido su estimación de EPS para 2023 en $0,04 a $2,12 y el pronóstico para 2024 en $0,23 a $1,88, hay otras razones por las que la calificación ha aumentado, desde Market Perform (es decir, Neutral) a Compra Fuerte.

Al explicar su postura, Tamayo escribe: “La modesta contracción del MNI continúa a medida que se materializan presiones de financiamiento incrementales, mientras que el crecimiento del balance sigue siendo poco probable, lo que en última instancia alimenta la revisión a la baja de nuestras estimaciones. Sin embargo, dado que la compresión del NIM se ha materializado en gran medida, creemos que sigue siendo poco probable una mayor revisión a la baja de las estimaciones, aunque pronosticamos que la liquidez y la calidad crediticia se mantendrán sólidas a lo largo del ciclo. En términos netos, creemos que las acciones deberían cerrar el descuento P/TBV frente a sus pares y CNOB históricamente, con un potencial alza para las EPS si los recortes de tasas se materializan en 2024”.

Junto con la calificación de Compra Fuerte, el precio objetivo de $26 de Tamayo implica que las acciones subirán ~27% en los próximos meses. (Para ver el historial de Tamayo, haga clic aquí)

Al igual que Tamayo, otros analistas también adoptan una postura alcista. La calificación de consenso de Compra Fuerte de CNOB se divide en 3 compras y sin retenciones ni ventas. La acción se vende a 20,48 dólares y su precio objetivo promedio de 24 dólares sugiere una ganancia de ~17% en el horizonte de un año. (VerPrevisión de acciones de CNOB)

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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer tu propio análisis antes de realizar cualquier inversión.